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如果要花錢買資產，是要能達成自己財務目標， 那應該買的是報酬率、風險、低相關性， 而非資產本身。 資產配置 依據 效率前緣 的原理， 將各種低相關性資產的不同報酬/風險進行投資組合。 以最基礎的股票/債券做為投資組合。 當自己的財務目標需達成年化報酬率達10%； 而採取股9/債1的組合， 就要預想將需要承受近40%跌幅的波動風險。 資料來源： Vanguard 如何配置？優先取決於風險承受度 在一開始了解自己能承受多少風險的情況下， 以低相關性投資標的組合出最高報酬率的資產配置。 當實際進場投資運作後， 往往發覺自己高估了自身風險承受度。 其後才能依據實際自己可承受的風險下， 檢視自己在達成財務目標的可行報酬率， 調整低相關性投資標的來完成適合自己的資產配置。 這樣才能在遭逢股災時， 仍然能抱著資產入眠～ 資產配置網站： PORTFOLIO VISUALIZER 決定後不要任意修改資產配置比例 當自己需要下改變資產配置如此重大的決策， 判斷自己當下是否有如以下情境的正當理由。 了解自己的風險承受度不如設想的那麼高 體認到接下來的餘生將不會用光所有的錢 即將達成財務目標 資料來源：<< 資產配置投資策略 >> P.337

 

  投資結果取決於 資產配置 ：91.5% 標的選擇：4.6% 市場時機：1.8% 其他因子：2.1% 資料來源： cafemutual 因此在投資過程中的這類問題 「要何時進場?」 「要買0050還是0056?」 「現在上漲/下跌了該不該賣?」 都不是優先考量； 甚至會變成影響投資決策的雜訊。 任何投資問題的核心是 「我要如何 規劃 屬於自己的 資產配置 計畫?」 「我要如何 執行 屬於自己的 資產配置 計畫?」 「我要如何 維護 屬於自己的 資產配置 計畫?」 想要了解資產配置如何規劃可參考 這篇

  波動性 波動性以 標準差 的單位數來衡量。 長期下來根據年度報酬率的常態分佈， 任一年的年度報酬率將有68%機率落在一個標準差。 此分析方式參照 << 資產配置投資策略 >> P.58~P.59  以波動性論0050風險 就0050上市後， 平均 年度報酬率 為9.3% (標準差為21.7%)。 年度報酬率 68.2%的機率落在-12.4%～ 31.0%， 13.6%的機率落在-34.1%～-12.4%，   2.1%的機率落在-55.7%～-34.1%。 由0050實際表現顯示， 僅有2%機率的波動還是發生了。 當遇到2008年的近腰斬跌幅， 自己是否能冷靜抱牢? 如同眾多理財書籍所述， 大跌之後的市場反轉來快又猛； 當帳面上未實現虧損讓自己抱不住了， 反而錯失了最大漲幅的那一段獲利... Buy and Hold

台灣市值最大ETF -  0050 想要了解0050的風險(波動性)可參考 這篇 追蹤 台灣50指數 的被動型基金， 組成涵蓋臺灣證券市場中市值前五十大上市公司， 約占整體股市市值近7成。 因為台積電比重占了快一半， 因此被戲稱台GG與他歡樂的夥伴。 資料來源： 元富證券網 (2021/9/28) 追蹤台灣50指數的ETF， 除了0050之外也有另一支006208。 基本資料 0050 元大台灣卓越50證券投資信託基金 於2003/6/30掛牌 006208 富邦台灣釆吉50基金 於2012/7/17上市 組成 0050組成 和 006208組成 比例 略略有些不同。 投資產業主要在 科技類 上006208多了0.22%， 反映在投資標的則是在 台積電 上006208多了0.2%。 隱含費用 除了經理費/保管費以及內含交易成本等費用加總， 在2017年之後006208已經比0050低了約0.1%。 資產配置 006208在 現金 上保留了較0050少約0.26% 。 規模 006208規模雖只有0050的十分之一， 但亦有百億規模不影響流通性。 風險指標 雖然差異不大， 而006208在風險表現上亦略略小勝。 資料來源：鉅亨網， 0050風險評等 / 006208風險評等 績效 比較從006208上市後兩者的績效走勢， 近9年市值成長了2.7倍。 2017年之前0050的績效略為領先， 而2017年之後006208的績效反倒超車； 顯示上述的差異有反應在績效表現上。 資料來源： MoneyDJ理財網 若要以台股ETF做為投資標的 0050和006208均可納入考量

  分散投資如何降低風險? 依據 CAPM 理論， 若投資單一個股的風險為49.2%， 當分散投資10支個股後，風險降低至23.9%； 當分散投資30支個股後，風險降低至20.9%。 顯示分散投資標的即可達成降低風險的效果。 資料來源： The Market Oracle 但再分散到50支也才降低至20.2%； 分散100支甚至1,000支才將風險降至19%多。 買太多支稀釋了對每一支股票的了解度， 而產生了其他的風險； 且相關的費用暴增反倒侵蝕了獲利。 這邊的風險是指波動幅度(標準差)，這曲線也反映了80/20法則。 小孩子才做選擇 什麼麻煩只挑選10支～30支股票， 我又不會選股... 我要幾百幾千支!! 但我也要便宜的費用， 憑什麼給我多收!! 「我全都要～」 股票也可以 大人買い ETF 的特色就是把一籃子的標的打包。 給你全市場的獲利卻不給你非系統性風險， 還只收你低廉的管理費。 還是先談風險 為了確保籃子裡的分散投資有效降低了風險， 所以要了解先該ETF的 組成 ， 確認標的之間的相關性有多低。 ETF的特有技術指標： 追蹤誤差 當ETF追蹤指數在買賣時所需費用產生的影響， 追蹤誤差越小越能獲得與指數表現貼近的獲利。 費用不用多說，越低越好。